El economista Nouriel Roubini compartió sus pensamientos sobre los problemas bancarios de EE. UU. en un artículo de opinión publicado recientemente. En el artículo, Roubini insiste en que «la mayoría de los bancos estadounidenses están técnicamente cerca de la insolvencia y cientos ya están totalmente insolventes».
Roubini: “El apoyo a la liquidez no puede evitar este bucle sistémico catastrófico”
El renombrado economista Nouriel Roubini, también conocido como «Dr. Doom», compartió una aviso editorial el 1 de abril a través de MarketWatch. El artículo analiza la agitación en el sector bancario de EE. UU. y Roubini destaca cómo los bancos de EE. UU. están registrando pérdidas no realizadas en valores que ascienden a $ 620 mil millones. Además, Roubini mencionó el aumento de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. y dijo: «Para empeorar las cosas, el aumento de las tasas de interés también ha reducido el valor de mercado de otros activos bancarios».
A la luz de este factor, dice Roubini, «las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses en realidad ascienden a 1,75 billones de dólares, o el 80% de su capital». Además, Roubini señaló que «la naturaleza ‘no realizada’ de estas pérdidas es solo un artefacto del régimen regulatorio actual, que permite a los bancos valorar valores y préstamos a su valor nominal en lugar de su valor real de mercado». Roubini continúa con su crítica virulenta al sistema bancario estadounidense, afirmando:
De hecho, a juzgar por la calidad de su capital, la mayoría de los bancos estadounidenses están técnicamente cerca de la insolvencia y cientos ya están totalmente insolventes.
El Dr. Doom dice que «todos deberían prepararse para la próxima crisis de deuda estanflacionaria»
En el artículo de opinión, Roubini analiza un concepto llamado «deducible» y dice que los depositantes pueden experimentar un deterioro en la seguridad del depósito, lo que lleva a una pérdida de confianza. “Si los depositantes huyen, la concesión de depósitos se evapora y se realizan pérdidas no realizadas sobre valores. Entonces la bancarrota se vuelve inevitable”, dijo Roubini. El economista también cree que la economía estadounidense podría enfrentar un aterrizaje más duro debido a la crisis crediticia provocada por el estrés bancario y lo calificó como un “castillo de naipes”.
Roubini señala que los bancos centrales de todo el mundo “enfrentan no solo un dilema sino un trilema”. Además, los bancos regionales, que son vitales para el financiamiento de las pequeñas y medianas empresas y los hogares, se ven particularmente afectados, dijo Roubini. Por lo tanto, se presenta el trilema para los bancos centrales, ya que las subidas de tipos de interés destinadas a garantizar la estabilidad de precios pueden conducir a la recesión y al aumento del desempleo, al tiempo que aumentan el riesgo de inestabilidad financiera grave.
El economista apodado «Dr. Doom» concluye que el trilema de los desafíos se ve agravado por los impactos negativos en la oferta global, como la pandemia de Covid-19 y la guerra en Ucrania. El artículo de opinión de Roubini agrega:
Una recesión severa es lo único que puede moderar la inflación de precios y salarios, pero profundizará la crisis de la deuda, que, a su vez, alimentará una recesión económica aún más profunda. Dado que el apoyo de liquidez no puede evitar este ciclo catastrófico sistémico, todos deben prepararse para la próxima crisis de deuda estanflacionaria.
¿Qué pasos cree que deberían tomarse para enfrentar la posible crisis bancaria y el trilema que enfrentan los bancos centrales? ¿Estás de acuerdo con el editorial de Roubini? Comparta sus pensamientos sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.
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