Aunque por debajo de los máximos observados en septiembre de 2022, el dólar estadounidense continúa reinando como la moneda preferida del mundo para pagos internacionales. A medida que su dominio continúa afectando los pagos transfronterizos hacia y desde países del Sur Global, se debe considerar el impacto real en los mercados de difícil acceso. Por un lado, utilizar el dólar como moneda de liquidación tiene ventajas por su liquidez y estabilidad. Por el contrario, el dominio absoluto del dólar presenta fricciones para los remitentes y receptores que pueden preferir realizar transacciones en la moneda local. Por ejemplo, el uso del dólar a menudo hace que las pequeñas empresas
África paga hasta un 200% más que las grandes corporaciones para liquidar transacciones.
Además, debido a este dominio, siempre que haya una fluctuación hacia tasas de interés más altas en los Estados Unidos, puede ser muy perjudicial para mercados como África u otras regiones del sur, donde el dominio del dólar significa un debilitamiento de las monedas locales. Los inversores de los países del sur tienden a inyectar capital en el dólar, lo que conduce a un debilitamiento de estas monedas de mercado. Esto ha llevado recientemente a un aumento de los niveles de deuda en economías como Ghana y Uganda.
El fortalecimiento del dólar, combinado con el aumento de los precios de las materias primas debido a factores geopolíticos, ha puesto en aprietos a estos mercados africanos. Décadas de dependencia del dólar estadounidense, que es un impuesto sobre las monedas de los mercados emergentes, ahora han quedado expuestas por la situación actual.
Especialmente ahora que entramos en un período intenso y sin precedentes de volatilidad monetaria, es probable que se ignoren las implicaciones del dominio del dólar en los pagos transfronterizos para las economías africanas de difícil acceso, que ya están sufriendo de manera desproporcionada las crisis geopolíticas.
Obstaculizando la prosperidad de las economías africanas de difícil acceso
El 45% de los pagos realizados desde África se realizan en dólares, realizado utilizando la red SWIFT. Esto crea una fricción significativa ya que el USD existe junto con las monedas regionales, lo que afecta directamente el comercio y el crecimiento del mercado. Se estima que solo los pagos intraafricanos realizados en monedas intermedias resultan caros para el continente
$ 5 mil millones cada añoque limita la prosperidad local.
Los proveedores de importaciones clave para el Sur Global han esperado históricamente que los compradores paguen los bienes en dólares u otras monedas intermedias, debido a las preocupaciones sobre la volatilidad de la moneda. Sin embargo, para quienes residen en mercados emergentes, no es fácil obtener divisas fuertes. La disponibilidad de dólares estadounidenses en muchos países africanos es escasa y muchas veces no llega a las pymes. Además, las empresas pueden esperar semanas para acumular fondos para pagar a los proveedores extranjeros o reducir las operaciones debido a la falta de liquidez en moneda fuerte.
La fricción en torno a los pagos transfronterizos no solo genera altas tarifas de cambio, sino que también tiene un impacto significativo en el comercio intracontinental. El valor del comercio intraafricano es particularmente bajo en comparación con otros bloques regionales.
Los datos de la ONU revelan que solo el 17 % del total de las exportaciones africanas regresa al continente, en comparación con el 68 % de las exportaciones dentro de la UE y el 60 % de las exportaciones dentro de Asia. Esto da como resultado que más capital salga de África del que ingrese, otro factor que limita el crecimiento de las economías africanas, especialmente las PYME. El tipo de cambio ineficiente y disfuncional es un impedimento importante para el comercio intraafricano y limita la prosperidad de las cadenas de suministro africanas.
El impacto de ignorar el empeoramiento de la situación
Si bien el dólar se mantiene fuerte, la economía mundial es frágil y se espera que la situación empeore a lo largo de 2023. Esto inevitablemente exacerbará la dinámica existente en torno a los pagos transfronterizos, lo que hará que las economías africanas sean las más afectadas por los puntos de fricción existentes en la economía mundial. ecosistema de pagos.
Al seguir dependiendo del dólar para los pagos transfronterizos en lugar de facilitar los flujos de divisas Sur-Sur, la situación financiera de las economías africanas se estancará y las PYME serán las que sufran el mayor impacto.
Se debe reducir la dependencia del dólar. Esto se puede hacer mediante la creación de mejores enlaces bancarios globales que faciliten los pagos y los pares de divisas de África a África, y eliminen al intermediario del dólar. Permitir que las empresas y los individuos locales financien pagos a jurisdicciones fuera de los EE. UU. en monedas locales evitará los desafíos asociados con la escasez de divisas.
