La siguiente es una publicación invitada de Aki Balogh, CEO y cofundador de DLC.Enlace
Bitcoin (BTC) comenzó el año 2023 con una inmensa promesa. Aunque sujeto a altibajos naturales, su impulso insinuaba una clase de activos en proceso de maduración y lista para su adopción generalizada. Un año después, esta promesa ha crecido aún más, particularmente en lo que respecta a la evolución de los ETF de BTC. Sin embargo, si bien la industria ha visto un aumento en la adopción de criptomonedas, los inversores institucionales dudan y el mundo de las políticas sigue siendo escéptico.
Crear confianza
La industria se enfrenta a una pregunta fundamental: ¿cómo restaurar la confianza en Bitcoin y las criptomonedas? Originalmente diseñados para descentralizar la propiedad y el control, a menudo han centralizado y agrupado activos, a menudo con resultados desastrosos.
Un área crítica que requiere una revisión de la confianza es el Bitcoin envuelto. Diseñado para integrar BTC con otras cadenas de bloques, Wrapped Bitcoin (wBTC) proporciona una utilidad innegable en la liquidez de las tenencias de Bitcoin, que se puede utilizar para préstamos, apuestas e inversiones. En pocas palabras, los poseedores de BTC envueltos pueden disfrutar de las características y beneficios de DeFi sin tener que vender sus BTC por ETH u otros tokens. Sin embargo, un defecto evidente (la custodia centralizada) socava el propósito mismo de los tokens BTC envueltos.
A diferencia del BTC tradicional, el BTC envuelto permite a las personas aprovechar su BTC en diferentes ecosistemas de blockchain (Ethereum o Solana, por ejemplo), lo que permite al propietario de BTC desbloquear su liquidez para usarla en transacciones financieras.
Abrir estos beneficios a nuevas audiencias promueve una mayor sensación de inclusión financiera y atrae nuevas personas al espacio. En general, el éxito del BTC envuelto puede permitir a las instituciones ver el sector de manera más positiva.
El rompecabezas de la guardia
Sin embargo, wBTC tiene un defecto evidente: depende de un custodio centralizado. Hasta hace poco, no había forma de encapsular BTC para su uso en DeFi sin introducir una custodia centralizada. Este custodio actúa como un tercero «confiable» responsable de proteger los fondos de los usuarios y, al mismo tiempo, permite la compatibilidad entre Bitcoin y el ecosistema DeFi al que se transferirá.
Por ejemplo, para crear Bitcoin envuelto, BitGo (un custodio con sede en EE. UU.) recibe 1 BTC, lo guarda en su bóveda privada y emite un BTC envuelto correspondiente al propietario para que pueda mover su BTC a través de las cadenas y ecosistemas.
Como era de esperar, existe una variedad de riesgos de contraparte que pueden surgir en el espacio de las criptomonedas cuando todo un ecosistema depende de un tercero. Si ese custodio desbloquea el BTC para otra persona, maliciosamente o por error, el BTC subyacente se pierde y el token envuelto deja de tener valor para el propietario legítimo.
A medida que el valor de BTC continúa su aumento previsto en 2024 (algunos analistas sugieren que podría alcanzar su punto máximo en 150.000 dólares para finales de 2025) los usuarios desconfían cada vez más de este riesgo de custodia. Imagine un escenario en el que sus ahorros, representados en BTC envueltos, desaparecen debido a fallas de custodia, malas transacciones, riesgos de contraparte, incautaciones gubernamentales o regulatorias o apropiaciones indebidas.
Sin mencionar que, según la ley actual, la cobertura del seguro de depósitos de la FDIC no se aplica a los custodios no bancarios, lo que involucra a la mayoría de las empresas de cifrado que ofrecen servicios de custodia.
La ilusión de la innovación
Hay muchas opciones de BTC envueltas en el mercado, lo que destaca la demanda que existe entre los poseedores de BTC deseosos de llevar sus criptomonedas a DeFi. La realidad es que la gran mayoría de estas opciones utilizan los mismos modelos de custodia y sus riesgos inherentes. Además de esto, estamos viendo el aumento de las soluciones de “Capa 2” (L2) de Bitcoin que agregan otra capa de complejidad. Estas soluciones atraen a los usuarios con altos rendimientos, a menudo sin revelar adecuadamente los riesgos subyacentes.
Esta es la verdad: estas L2 no son verdaderas segundas capas construidas sobre la propia cadena de bloques de Bitcoin, sino más bien cadenas laterales: cadenas de bloques separadas vinculadas a Bitcoin. Vincular BTC a estas cadenas laterales expone a los usuarios a posibles exploits y vulnerabilidades que simplemente no existen en la red segura de Bitcoin. Además, los rendimientos prometidos que ofrecen estas L2 a menudo no son sostenibles. Se basan en complejos mecanismos de incentivos que no pueden sostenerse en el largo plazo.
El camino a la confianza
En este contexto de pérdida de confianza, existe una solución que puede garantizar que los usuarios mantengan el control total de sus activos. Al utilizar contratos de registro discreto (DLC) dentro de Bitcoin, los comerciantes de criptomonedas pueden establecer un puente antirrobo para encapsular Bitcoin. El DLC, que es nativo de Bitcoin, fue inventado por Tadge Dryja, un académico del MIT y cocreador de Lightning Network.
A diferencia de sus homólogos de depósito en garantía, los Bitcoins empaquetados mediante DLC permiten a los usuarios conservar la custodia total de sus BTC durante todo el proceso de empaquetado con el apoyo de una red de comerciantes federados (similar al diseño de USDC). Esto garantiza la integridad de los tokens envueltos.
Este modelo federado distribuye el riesgo entre un gran grupo de participantes, reduciendo significativamente la dependencia de una sola entidad, devolviendo la descentralización a Bitcoin. Así como el dólar estadounidense está respaldado por un conjunto diverso de activos mantenidos por la Reserva Federal, el BTC envuelto que incorpora DLC está respaldado por un colectivo de comerciantes, lo que elimina el punto único de falla inherente a los modelos de custodia.
El futuro está asegurado
Hemos visto a Bitcoin resistir muchos desafíos hasta ahora y, sin embargo, continúa prosperando. un testimonio de su fuerza. Desde mi punto de vista, el futuro de Bitcoin está sin duda asegurado, especialmente con la introducción del BTC autoenvuelto y la incorporación de DLC. Estas soluciones, alineadas con el valor central de la autocustodia de Bitcoin, abordan una preocupación clave: el control centralizado de los activos empaquetados.
Aunque se ha adoptado Bitcoin envuelto, su modelo centralizado actual concentra riesgos y la seguridad depende del control del usuario y del compromiso con la descentralización; ahí es donde entra en juego el DLC. Imagine a los usuarios tomando las riendas, empaquetando y desenvolviendo sus Bitcoins a través de protocolos seguros y sin permiso. Esto promueve la confianza al empoderar a las personas, alineándose perfectamente con el espíritu descentralizado de Bitcoin.
La seguridad, no la búsqueda de rentabilidad o la confianza ciega en soluciones no probadas, debería ser la piedra angular de toda la tecnología financiera. Creo que la clave para ganarse la confianza del público es ofrecer soluciones que empoderen a los usuarios, no a los fideicomisarios. La adopción generalizada depende de la confianza del usuario.
Al priorizar la seguridad, el control del usuario y la innovación responsable, podemos desbloquear el verdadero potencial de Bitcoin y revolucionar completamente el panorama financiero. Que 2024 sea el año en el que avancemos y restablezcamos la confianza en BTC, un sobre seguro a la vez.
