Por eso, Battery Ventures tiene un nuevo informe detallado sobre la nube abierta que puede consultar. aquí.
El informe contiene muchos datos interesantes, pero un análisis ayudó a responder una pregunta que me he estado haciendo durante 12 a 18 meses: ¿están las empresas emergentes realmente más sobrevaloradas hoy que en el apogeo de la nube de moda en 2021?
En mi experiencia, la respuesta es sí. Porque las valoraciones son más altas que nunca y, sin embargo… los múltiplos del software gubernamental son mucho, mucho, mucho más bajos que en 2021.
Y los datos de Battery Ventures lo confirman:
Lo que puede ver arriba es que sí, las valoraciones de las startups más populares han disminuido un poco desde 2021, pasando de 39,0 veces en 2021 a 23,4 veces en la actualidad. Pero los múltiplos de audiencia cayeron -66% (!), de 21,2x a 7,3x para las empresas líderes en la nube.
Y eso significa que los capitalistas de riesgo ahora están pagando una prima de 3,2 veces más que las valoraciones públicas para cerrar acuerdos atractivos, frente a 1,8 veces en 2021 y 2,1 veces en 2022. trama más caro.
Veo esto en la cartera del Fondo SaaStr, donde cualquiera con un crecimiento del decil superior obtiene esencialmente las mismas condiciones que en 2021, y más altas para las etapas anteriores. Y puedes verlo en AI Mania. Donde las ofertas ARR de 100x, 200x e incluso 300x son la norma para las mejores ofertas.
Ya veremos. Pero lo que quiero decir es que, si bien gastar en IA es un medio de innovación como no hemos visto desde la explosión de los dispositivos móviles, al mismo tiempo el presupuesto es, en última instancia, limitado.
Battery cree que es posible que la IA pueda multiplicar por 4 el gasto en software e infraestructura de software “robando” 3 billones de dólares adicionales en gasto en servicios y movimiento laboral. Aquí hay otra tabla muy útil que resume este potencial:
Ciertamente, muchos grandes capitalistas de riesgo, así como Sam Altman y otros, ven que esto sucederá muy pronto. Veo que esto sucede un poco en el B2B clásico. Se puede ver que empresas como Dialpad se están acelerando debido al gasto en IA que reemplaza a los humanos incluso ahora mismo, pasando de $200 millones de ARR el año pasado a más de $300 millones de ARR ya este año:
Dialpad: “Estamos creciendo más del 50% con un ARR de $300.000.000”
Pero para justificar las primas de capital de riesgo más altas jamás registradas, la IA debe en realidad impulsar un crecimiento mucho mayor para las empresas emergentes de SaaS y la nube. mucho mas que nosotros Nunca visto antes.
Necesitaremos algunos de esos miles de millones adicionales en gasto general para hacer bien los cálculos. De lo contrario, el presupuesto para TI simplemente no será suficiente.
¡Ya veremos!
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