A medida que Bitcoin se encuentra una vez más en modo de descubrimiento de precios, los observadores y entusiastas del mercado sienten curiosidad: ¿ya se ha establecido el FOMO minorista o el aumento minorista que hemos visto en los últimos años de ciclos alcistas anteriores aún está en el horizonte? Utilizando datos de direcciones activas, ciclos históricos y varios indicadores del mercado, examinaremos la situación actual del mercado de Bitcoin y lo que podría indicar en el futuro cercano.
Interés creciente
Una de las señales más directas del interés de los minoristas es número de nuevas direcciones de Bitcoin creado. Históricamente, los grandes aumentos en nuevas direcciones a menudo han marcado el comienzo de una tendencia alcista a medida que nuevos inversores minoristas acuden al mercado. Sin embargo, en los últimos meses, el crecimiento de nuevas direcciones no ha sido tan fuerte como cabría esperar. El año pasado, vimos aproximadamente 791.000 nuevas direcciones creadas en un solo día, una señal de considerable interés para los minoristas. En comparación, ahora estamos significativamente más bajos, aunque recientemente hemos visto un ligero aumento en el número de nuevas direcciones.
Google Trends también refleja este interés moderado. Aunque las búsquedas de “Bitcoin” han aumentado durante el último mes, se mantienen muy por debajo de los picos anteriores de 2021 y 2017. Parece que los inversores minoristas están mostrando una curiosidad renovada, pero aún no el entusiasmo típico de los mercados impulsados por FOMO.
Cambio de oferta
Estamos viendo una ligera transición de Bitcoin de tenedores a largo plazo a tenedores más nuevos y a más corto plazo. Este cambio en la oferta puede presagiar el posible inicio de una nueva fase del mercado, durante la cual los tenedores experimentados comenzarán a obtener ganancias y vender a nuevos participantes en el mercado. Sin embargo, el número total de monedas transferidas sigue siendo relativamente bajo, lo que indica que los poseedores a largo plazo aún no se están deshaciendo de sus Bitcoins en volúmenes significativos.
Históricamente, durante la última corrida alcista en 2020-2021, vimos grandes salidas de capital de los tenedores a largo plazo hacia nuevos inversores, lo que impulsó un repunte de precios posterior. Actualmente, el cambio es sólo menor y los poseedores a largo plazo parecen no verse afectados en gran medida por los niveles de precios actuales, y eligen conservar su Bitcoin a pesar de las ganancias del mercado. Esta renuencia a vender sugiere que los tenedores confían en un mayor potencial alcista.
Un rally centrado en los spots
Un aspecto clave del último repunte de Bitcoin es su naturaleza al contado, a diferencia de anteriores corridas alcistas fuertemente impulsadas por posiciones apalancadas. Interés abierto en derivados de Bitcoin sólo experimentó aumentos menores, en marcado contraste con picos anteriores. Por ejemplo, el interés abierto era significativo antes de la caída del FTX de 2022. Un mercado al contado, sin un apalancamiento excesivo, tiende a ser más estable y resistente, ya que menos inversores corren el riesgo de una liquidación forzada.
Se acumulan los grandes tenedores
Curiosamente, aunque las direcciones minoristas no han aumentado sustancialmente, las “ballenas” direcciones que contengan al menos 100 BTC han aumentado. En las últimas semanas, las billeteras con grandes tenencias de BTC han agregado decenas de miles de monedas por valor de miles de millones de dólares. Este aumento habla de la confianza de los mayores inversores de Bitcoin en que los niveles de precios actuales tienen más espacio para crecer, incluso cuando Bitcoin alcanza máximos históricos.
En ciclos alcistas anteriores, hemos visto a las ballenas salir o disminuir sus posiciones cerca de los máximos del mercado, un comportamiento que no estamos viendo esta vez. Esta tendencia de acumulación por parte de tenedores experimentados es un fuerte indicador alcista, ya que sugiere confianza en el potencial a largo plazo del mercado.
Conclusión
Aunque el repunte del Bitcoin hasta alcanzar máximos históricos ha atraído una atención renovada, todavía tenemos que ver los signos reveladores de un FOMO minorista generalizado. El moderado interés minorista sugiere que tal vez sólo estemos al comienzo de este repunte. Los tenedores a largo plazo siguen confiando, las ballenas se están acumulando y el apalancamiento sigue siendo modesto, todos ellos indicadores de un repunte saludable y sostenible.
A medida que continuamos este ciclo alcista, la estructura del mercado sugiere que aún está por llegar la posibilidad de que se produzcan más subidas impulsadas por el comercio minorista. Si este interés minorista se materializa, podría impulsar a Bitcoin a nuevas alturas.
Para explorar más este tema, mire un video reciente de YouTube aquí: ¿Ha comenzado el FOMO minorista de Bitcoin?
