En tiempos de extrema volatilidad de precios que provoca pérdidas masivas en el mercado, es importante comprender de dónde provienen la mayoría de estas pérdidas. Si bien los análisis anteriores de CryptoSlate se centraron en la diferencia entre el comportamiento de los tenedores a largo y corto plazo, existe otro nivel de profundidad en los datos en cadena que puede proporcionar una mejor comprensión del sentimiento del mercado.
Uno de estos indicadores es el volumen gastado en pérdidas, que calcula el volumen total de Bitcoin vendido por debajo del precio de adquisición. Al categorizar este volumen de pérdidas por cohortes de edad y tamaño de cartera, podemos comprender mejor la distribución de los movimientos de pérdidas entre diferentes clases de inversores y diferentes períodos de tiempo.
La caída de Bitcoin de 60.000 dólares a 54.000 dólares entre el 3 y el 5 de agosto provocó un aumento significativo en el volumen gastado en pérdidas para Bitcoin. El volumen total gastado en pérdidas fue de poco más de 74,890 BTC el 3 de agosto, alcanzando los 319,290 BTC el 5 de agosto. Este es el mayor volumen gastado en pérdidas desde el 28 de noviembre de 2022.
Si observamos los grupos de edad, podemos ver que la mayor parte del volumen gastado en pérdidas se gastó en carteras que mantuvieron BTC durante menos de 24 horas, lo que ascendió a 132,180 BTC. El segundo volumen más alto proviene de las cohortes de 1 día y 1 semana con 91,685 BTC.
La cohorte de una semana a un mes gastó 40,235 BTC, la cohorte de un mes a tres meses gastó 34,088 BTC y la cohorte de tres meses a seis meses perdió 18,869 BTC. Mientras tanto, la cohorte de seis a doce meses gastó 1.077 BTC, mientras que las cohortes de más de un año gastaron menos de 1.300 BTC en total.
Este gran volumen se puede atribuir a varios factores. Los inversores que compran bitcoins con la intención de obtener ganancias a corto plazo suelen reaccionar rápidamente a los movimientos del mercado. Además, muchos operadores utilizan órdenes de limitación de pérdidas para vender automáticamente sus activos cuando el precio cae a un cierto nivel. La fuerte caída del precio podría haber desencadenado una cascada de órdenes de limitación de pérdidas, lo que habría resultado en la venta de un volumen sustancial de bitcoins con pérdidas en un corto período de tiempo.
Además, los robots comerciales automatizados que ejecutan operaciones de alta frecuencia pueden haber contribuido al gran volumen de Bitcoin gastado en pérdidas. Estos robots están programados para reaccionar a los movimientos del mercado en segundos o minutos, lo que genera una cantidad significativa de transacciones con monedas recién adquiridas.
El volumen gastado en pérdidas por tamaño de billetera muestra que el mayor volumen proviene de billeteras que contienen entre 100 y 1000 BTC, lo que hace un total de 95,590 BTC. Las carteras con entre 1.000 y 10.000 BTC gastaron 73.990 BTC, mientras que las carteras con entre 10 y 100 BTC gastaron 63.869 BTC en pérdidas.
Las carteras que contienen entre 100 y 1000 BTC suelen ser propiedad de inversores institucionales o grandes tenedores. Los datos sugieren que los grandes inversores vendieron activamente sus bitcoins durante la caída de los precios. Con la creciente prevalencia de los ETF (fondos cotizados en bolsa) de Bitcoin, las grandes ventas de estos fondos podrían contribuir al gran volumen de bitcoins gastados en pérdidas.
Los ETF que rastrean los precios de Bitcoin deben ajustar sus tenencias en función de los movimientos del mercado y la demanda de los inversores, lo que resulta en operaciones sustanciales. Además, muchos intercambios mantienen grandes cantidades de Bitcoin en billeteras activas, que oscilan entre 100 y 1000 BTC.
Durante períodos de mayor actividad comercial, como una rápida caída de precios, los intercambios pueden mover grandes volúmenes de Bitcoin para administrar la liquidez o facilitar grandes órdenes de venta de sus usuarios.
La pérdida de volumen de Bitcoin alcanza el nivel más alto desde FTX Crash apareció por primera vez en CryptoSlate.
