El movimiento de Bitcoin hacia su nuevo máximo histórico de 108.200 dólares duró poco. En menos de una semana, su precio cayó más del 12%, alcanzando los 95.000 dólares el 23 de diciembre.
Si bien los retrocesos que oscilan entre el 20% y el 30% son repuntes alcistas monótonos y aburridos, esta reversión de los precios estuvo acompañada de una cascada de liquidaciones largas, que amplificó aún más la presión a la baja sobre los precios durante el fin de semana.
Entre el 17 y el 22 de diciembre, se liquidaron en las bolsas más de 540 millones de dólares en posiciones largas. El día con mayor número de liquidaciones fue el 19 de diciembre, cuando se eliminaron aproximadamente 214 millones de dólares en posiciones largas.
El número de liquidaciones que vimos la semana pasada muestra los riesgos de un comercio sobreapalancado. Tan pronto como BTC comenzó a retroceder hasta su ATH, los operadores con posiciones largas altamente apalancadas se vieron obligados a cerrar sus posiciones ya que sus niveles de margen se excedieron rápidamente. Estas liquidaciones forzadas aumentaron la presión de venta, acelerando la caída de Bitcoin por debajo del soporte psicológico clave de 100.000 dólares.
Las liquidaciones largas ocurren cuando el precio de un activo cae por debajo del umbral de liquidación de un comerciante, a menudo establecido por el nivel de apalancamiento que está utilizando. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el movimiento de precios necesario para desencadenar una liquidación.
En este caso, la fuerte caída de Bitcoin desencadenó una ola de liquidaciones a medida que el mercado se desapalancaba. El endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal probablemente contribuyó a la liquidación al debilitar la confianza de los inversores y aumentar la volatilidad del mercado. Una vez que Bitcoin no logró mantener su precio por encima de los 100.000 dólares, la posterior cascada de liquidaciones convirtió lo que podría haber sido un retroceso controlado en una caída más pronunciada.
Aunque las liquidaciones largas dominaron durante la caída de precios, también es importante analizar el pico anterior de liquidaciones cortas que se produjo el 16 de diciembre, justo cuando Bitcoin se acercaba a su máximo histórico. Ese día, se liquidaron alrededor de $120 millones en posiciones cortas mientras Bitcoin subía a $108,200.
La medida invalidó las apuestas bajistas realizadas por los operadores que esperaban que el repunte fracasara. El rápido aumento de precios provocó una breve contracción, lo que obligó a los operadores a cerrar sus posiciones comprando Bitcoin, lo que a su vez añadió presión al alza sobre el precio.
El contraste entre posiciones largas y cortas muestra el papel que desempeña el apalancamiento a la hora de impulsar la acción del precio durante períodos de volatilidad. Las posiciones largas, que ascendieron a 540 millones de dólares, superaron con creces los 120 millones de dólares de las liquidaciones cortas, lo que refleja cómo el sentimiento del mercado pasó de un optimismo excesivo a una fuerte corrección.
Las liquidaciones en corto alcanzaron su punto máximo durante el repunte, ya que los operadores bajistas juzgaron mal la fuerza del impulso alcista. Por el contrario, las liquidaciones largas se intensificaron durante la liquidación, ya que los operadores alcistas se vieron abrumados cuando el precio se revirtió.
El momento y la magnitud de estas liquidaciones también ofrecen información sobre el comportamiento de los comerciantes. Se produjeron ventas masivas cuando Bitcoin alcanzó nuevos máximos, lo que indica que algunos participantes del mercado subestimaron la fuerza del repunte. Por otro lado, las liquidaciones largas durante la caída de los precios muestran que muchos más traders fueron tomados por sorpresa por la velocidad y magnitud de la corrección, especialmente cuando Bitcoin cayó por debajo de los 100.000 dólares.
Comparando las dos tendencias, es evidente que el repunte y la posterior caída de Bitcoin estuvieron fuertemente influenciados por las posiciones apalancadas. El breve pico de liquidación del 16 de diciembre contribuyó al impulso del repunte, empujando a Bitcoin a su máximo histórico. Sin embargo, las prolongadas liquidaciones que siguieron tuvieron un impacto mucho mayor en el mercado, haciendo que el precio de Bitcoin cayera más del 12% en cuestión de días.
La publicación Bitcoin cayó a $95,000 después de liquidaciones largas de $540 millones apareció por primera vez en CryptoSlate.
